天坛生物2003年实现主营业务收入2.45亿元，同比增长22.67%；实现净利润4323万元，同比增长19.08%。业绩增长主要来自乙肝疫苗、脊髓灰质炎疫苗、人血白蛋白、人血丙种球蛋白等产品。
从具体品种分析，公司的重点产品基因工程乙肝疫苗2003年收入仅同比增长5%，毛利下降3%，这主要是产品竞争激烈、招标采购、价格下降所致。该产品2004年将面临更严峻的市场形势。因国家计划取消省级防疫站的乙肝疫苗采购权限，其销售将面向更广阔的下几级防疫系统，这对公司的销售能力是不小的考验。
冻干风疹疫苗曾是公司的另一大支柱产品，2002年收入及毛利分别占公司收入及毛利的17%和27%，但是2003年则分别下降到8%和13%。同时，该产品的收入和毛利也同比下降40%和43%。这主要是因为公司募集资金新上了麻风腮三联疫苗和麻风二联疫苗项目，并加大对这两个新产品的销售力度，而冻干风疹疫苗在公司收入及毛利中的比重会逐渐缩小。
血液制品2003年实现收入4814万元，并成功实现扭亏，毛利率为2.34%。其中人血白蛋白的销售收入及毛利率取得较大幅度的增长，这主要与该产品的生产规模扩大有关。但是2004年血液制品也面临较严峻的市场环境。北京市发展和改革委员会以京发改〔2003〕2231号文件公布对51种药品制定最高零售价（2004年1月10日起执行），其中包括公司生产的人血白蛋白和人免疫球蛋白产品，公司的人血白蛋白（10g/瓶）从330元/瓶降到210/瓶，人血白蛋白（5g/瓶）从170元/瓶降到120元/瓶，人免疫球蛋白（1.25g）从224元/瓶降到150元/瓶。这将给公司2004年血液制品的收入增长及毛利率提高带来负面影响。
从年报中可以看出，公司2003年8月增发2500万股募集的资金项目实施顺利，其中Vero细胞纯化乙脑疫苗项目、麻腮风三联和麻风二联疫苗项目、流感疫苗项目、菌苗车间改造项目在2003年度已有产品上市，合计形成主营业务利润1636万元。而公司2003年实现主营业务利润1.21亿元，同比增长1568万元，可见这部分产品对公司主营业务利润的增长贡献较大。
2004年，对公司来说可谓机遇与挑战并存，其有利因素有：一是随着募集资金项目的实施，这些附加值高的产品将成为公司的工作重点和利润增长点；二是公司将加快资本运作步伐，逐渐收购国内一些优质疫苗生产企业的股权，从而完成整合国内疫苗市场的设想；三是随着人们对疾病预防意识的提高，以及政府对公共卫生系统建设的加强，有利于公司预防类制品业务的发展。但乙肝疫苗市场竞争激烈，加之血液制品价格下降，生产成本上升，都将对公司造成不利影响。
