近日，德国Tchibo集团和德国安联保险集团最终达成协议，安联集团以44亿欧元的价格将所持40%拜尔斯多夫（妮维雅母公司）的股份卖给Tchibo集团。在这场竞争中，宝洁出局，而Tchibo获胜。
背景篇：9.11事件促成收购事件
2001年9月11日，当两架波音767客机撞上纽约世贸大楼的时候，为美国人民带来了痛苦，也为德国安联保险集团带来了苦恼，德国安联保险集团正是这两架客机的承保公司。面对9.11事件所带来的巨额赔偿，安联集团只有一声“叹息”，宣布出让安联集团所持40%拜尔斯多夫股份
意愿篇：宝洁闻风而至 投资集团力保德国纯种血脉。
安联集团宣布出让拜尔斯多夫股份不久，宝洁便闻风而至。1837年以蜡烛和肥皂起家的宝洁公司，在洗涤剂品牌、食品品牌、卫浴品牌、护理品牌等卓有成就，而化妆品牌却是宝洁公司在国际上的一大“软肋”。回望近年来宝洁对化妆品牌的两次大收购：2001年5月21日，宝洁公司斥资49.5亿美元从百时美施贵宝手中收购，1996-2001年在全球范围内拥有16亿美元销售额的美发品牌伊卡璐，加大宝洁在染发剂市场的份额；2003年7月8日，宝洁公司以约70亿美元收购德国专业护发染发产品威娜公司79.2%的股份，扩充欧洲美发市场。
1925年“妮维雅润肤霜”以引人注目的蓝听包装出现，成功建立了“妮维雅能给肌肤最温和的呵护”的品牌形象。在欧洲，妮维雅本身已经成为了皮肤保养的代名词，在大众护肤产品领域妮维雅一直位居首列。在国际，《商业周刊》杂志公布的2002年全球100个最有价值品牌排名中，妮维雅以21亿美元的身价排名第91位。
据业内人士分析：宝洁公司的玉兰油、SK-II、Noxzma等护肤品牌，虽然在美国本土和亚洲国家的中高档护肤品领域占有较大的市场份额，但在欧洲品牌知名度较低。宝洁公司希望收购拜尔斯多夫股份，意在利用妮维雅在国际大众护肤品的知名度填补大众护肤品牌空缺，同时加强宝洁在欧洲市场的拓展计划。
据知情人士透露，从2001-2003年，宝洁与安联集团至少进行了两次以上的秘密接洽，险些以32亿欧元的价格收购成功。岂料，以Tchibo为首的投资集团为安联手中的拜尔斯多夫股份支付了更高的价格，以每股约为130欧元的价格收购了安联手上的40%拜尔斯多夫股份，比拜尔斯多夫近12个月平均股价高出20%。宝洁没能出比44亿欧元更多的价钱是因为，按照宝洁以往的收购作风势必希望有50%以上的股权，掌握品牌的经营权。40%的股份只能让他们站在单纯分红的位置，所以在价格上宝洁比较犹豫，以至落他人之后。
Tchibo是德国著名的咖啡公司，这次与Tchibo合作投资除了TROMA（拜尔斯多夫养老基金），还有当地政府组织HGV（德国汉堡城市和其所属资产的控股公司）。他们不惜以高昂的价格与宝洁争夺拜尔斯多夫股份，是因为妮维雅是汉堡当地较有实力的经济支持，此外，投资集团也不愿让德国经营了一百年的护肤品牌丢失了它的纯种德国“血统”。
这次收购的40%拜尔斯多夫股份中，HGV取得10%，TROMA取得3%，拜尔斯多夫获得7.4%。Tchibo集团则拥有19.6%，该集团股份从原有的30.3%增加到49.9%，成为拜尔斯多夫最大的股东。
终结篇：圣诞节的一杯热咖啡
“我们找到了一个解决所有问题的方法”Tchibo的董事会主席Dieter Ammer说：“拜尔斯多夫集团现在可以在非常清楚的股权结构下长期扩大他的市场地位了。对于公司和其员工来说，不稳定的时期已经过去了。就这一点，我想感谢所有拜尔斯多夫的员工在这段艰难时期所做的努力和贡献。”
的确，在过去的三年里拜尔斯多夫因为受“可能被宝洁收购”传闻的影响，无论是开拓市场发展计划、与同行合作、甚至招聘人才等等，对方都会为拜尔斯多夫对市场持续性持怀疑的态度。拜尔斯多夫公司工作中遇到的阻力与不稳定感，为公司带来难以估算的损失。这一时期终于过去，对于拜尔斯多夫公司今后的发展，妮维雅（上海）有限公司市场部总监邱长兴十分肯定的说，Tchibo集团是一个非常尊重专业的股东，这次收购对拜尔斯多夫今后的全球战略、品牌形象、管理设置等方面将没有太大的影响。
以往圣诞节的时候，拜尔斯多夫公司每一位员工都会收到来自Tchibo的一盒包装精美的咖啡，今年圣诞节也不例外。今后的圣诞节，每一个拜尔斯多夫员工手里仍将会有一杯香浓的Tchibo咖啡。
