自今年５月底ＩＰＯ重启以来，中小企业板简洁、快速的上市准入制度和融资程序，让众多企业对之心驰神往。统计显示，新发行的中小企业板公司中，平均发行价格为８．６６元，平均发行市盈率２３．４２倍。
对此，兴业证券投资部的胡远川表示，无论是从发行市盈率还是从上市首日的表现来看，我国的中小企业板都要远高于海外成熟的证券市场水平，处于被明显高估的状态，“暴富”效应无形中提升了地方政府、中小企业上市的积极性。
公司质量让市场更担心
从新股开闸以来上市的中小企业板股票表现看，其走势如出一辙——上市当天暴涨，随后一路向下。这表明对上市后过分高估的股票，市场还是有一定的自我修正能力。造成这种走势的最根本原因是在中小企业板上市新股本身的质地。
在中小企业板上市的企业通常是高科技企业和新兴企业，这部分企业具有经营时间很短、市场需求不确定、营利能力不稳定、破产风险较大等特点，因此，这些企业的股票本身定价具有较多不确定因素。此外，由于缺乏相互之间的可比性，投资者对在中小企业板上市的企业分歧较大，从而就造成新股定价机制相对混乱，以及日后新股上市的暴涨暴跌。所以上市公司的质地更让人担心。
IPO定价机制有待改进
胡远川表示，一部分中小企业板上市公司，其上市后的暴涨暴跌，除了市场的投机因素，也因为自身的发行定价被高估。
相对国际上成熟的证券市场，我国的一级市场是一个基本上稳赚不赔甚至屡有暴利的市场，资本的趋利性使得各路资金纷至沓来。
在ＩＰＯ定价方面，各方利益集团出于自身考虑，在新股询价期间达成某种默契，这种定价某种程度上造就了新股上市首日的暴利。
目前在新股定价上应形成一种制衡机制，从而使价格更加公平、更加市场化。
